一、本周行情回顾
（一）白糖期货品种本周行情回顾
主力合约 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 涨跌幅度
郑糖1101
（元/吨） 4748 4770 4586 4730 -48 -1.00%
No11糖1007
（美分/磅） 14.04 15.25 13.82 14.88 +0.76 +5.38%
二、动态数据跟踪
Soyuzrossakhar:截至5月11日俄罗斯原糖加工同比减少19%
5月16日消息，俄罗斯产糖协会（Soyuzrossakhar）5月13日表示，1月1日-5月11日期间，俄罗斯用进口的原糖共加工精炼糖503,500吨，较2009年同期的623,100吨下降了19%。
在此期间，俄罗斯糖厂共收到原糖776,900吨，共加工523,800吨，2009年同期共收到原糖259,700吨，加工636,800吨。
2010年共有23家炼糖厂开机生产，2009年同期为9家。
截至5月11日时，进口的原糖库存量为290,200吨，2009年同期为138,300吨。
Asocana:哥伦比亚3月食糖出口量同比增长65%
5月16日消息，根据哥伦比亚产糖商协会（Asocana）5月13日公布的月度数据，哥伦比亚3月份食糖出口量较2009年同期的54,385吨增长了65%，达到89,878吨（原糖值）。
2010年前三个月，哥伦比亚食糖出口量较2009年同期的142,770吨增长了47%，达到210,315吨的水平。
2009年哥伦比亚食糖出口总量较2009年的478,442吨增长了120%，达到1,053,939吨的水平。
由于2008年第四季度蔗农罢工影响了两个月的食糖生产及运输，导致年末仍大部分甘蔗滞留田间，留由2009年收割，以至2009年食糖出口量剧增。
三、市场资讯回顾
TCP:巴基斯坦拟从云南煤化采购10万吨白糖
5月16日消息，国营巴基斯坦贸易公司（TCP）一匿名官员日前表示，TCP已决定以488美元/吨的价格从云南煤化工集团公司采购10万吨白糖。
虽然TCP原计划招标采购20万吨白糖，但因其他竞标商的报价太高，最后公司决定把采购数量减半。
巴基斯坦之所以不停地进口食糖，主要是因为2009年国内糖价几乎翻了一番，至65巴基斯坦卢比/公斤，目的是给国内糖市降温。估计从2009年11月份开始的2009/10制糖年期间巴基斯坦的食糖供给缺口总量约有100万吨。
估计TCP还将于5月17-24日期间再举行两次购堂招标，每次计划采购20万吨白糖。
印度2009/10市场年度糖库存可能超过400万吨
5月17日消息，印度一高级食品部官员称，印度在2009/10市场年度结束时可能拥有超过400万吨的糖库存。
该官员补充表示，政府将在两天的时间内通报允许大宗消费商保留相当于他们15天的日均消费量的库存的决定，目前为10天。
印度是全球最大的糖消费国，在截至9月的市场年度，该国可能生产1,850万吨糖。消费量预估大约为2,300万吨。该国一直在大量进口糖以满足国内的短缺。
尼加拉瓜2010/11年糖产量料增加
据华盛顿5月17日消息，美国农业部驻尼加拉瓜专员公布的报告称，“该国2009/10季度（11月-5月）的甘蔗产量预计在5,461,096吨。2009年出口的主要目的地包括美国、墨西哥、台湾、海地和其他加勒比海地区国家。2009/10季度甘蔗单产预计平均在每公顷83.9吨，2008/09季度为75.6吨。糖产量预计在541,814吨，较2008/09季度增长4%，因播种面积增加。2010/11季度的糖产量预计在542,000吨。”
泰国因反政府示威活动延误3,000吨白糖出口
5月18日消息，据贸易商17日称，大约3,000吨泰国白糖装船由于在曼谷主要区附近的反政府示威活动而延误。
据称，3,000吨白糖定于运往印度、伊拉克、韩国和新加坡。目前运载发往亚洲几个目的地的白糖的卡车已被示威者封锁，因此不能按时装运糖。贸易商称，他们正在与卖家重新协商价格，因为需要将糖转移至曼谷外的另一港口导致物流成本上涨。
另一些商家称，需要花费两周时间来进行协商和装船。
泰国甘蔗及食糖办公室的数据显示，泰国09/10榨季已于4月结束，生产了690万吨糖。贸易商称，2009/10榨季的大部分食糖通过国际贸易公司销售给买家，并逐渐被运出。OCSB称，2010/11榨季即将于11月开始，产量预期持稳于上榨季。
印度食品部:印度将终端用户囤糖期限延至15天
5月19日消息，印度食品部一位不愿透露姓名的高级官员表示，由于国内糖价趋于平稳以及供应量有所增加，为了满足食糖终端用户的用糖需求，印度已经将终端用户囤糖的期限从10天增加至15天。
墨西哥2009/10制糖年可能产糖475至480万吨
5月19日消息，墨西哥食糖和酒精协会主席Juan Cortina表示，尽管单产降低，估计2009/10制糖年墨西哥半精炼级食糖产量将能达到475-480万吨的水平。估计2010/11制糖年墨西哥食糖产量有望增加到510-530万吨，食糖出口量将在70-100万吨之间。如果当前制糖年仅能达到预测的产量，这较2008/09制糖年的496.2万吨将减产3%。2008/09制糖年食糖总产量较初期预测的560万吨下降了10%。2009/10制糖年初曾预计食糖产量不低于510万吨。
Datagro估计巴西中南部2010/11制糖年糖产量将增至3,340万吨
5月19日消息，巴西国内糖业咨询机构Datagro的总裁Plinio Nastari在由国际糖业组织（ISO）和Datagro共同举办的纽约糖会上表示，估计2010/11制糖年巴西中南部地区的甘蔗收榨量将从2009/10制糖年的5.41亿吨增至6.04亿吨，糖产量将从2009/10制糖年的2,860万吨增至3,340万吨，酒精产量将从2009/10制糖年的237亿公升增至286.5亿公升。
美国2010年或需进口几十万吨白糖,但政府限制进口令供应紧张或推高
美国2010年或需进口几十万吨白糖,但政府限制进口令供应紧张或推高升水。
ISO：2010-11制糖年全球食糖供给过剩将达250万吨
道琼斯伦敦消息，国际糖业组织（ISO）本周四表示，在连续两年食糖供不应求之后，2010-11制糖年全球食糖供给将出现过剩的局面。
估计拟于2011年9月30日结束的制糖年全球食糖市场的供给过剩量将达到250万吨，2009-10制糖年全球食糖供给缺口达到850万吨。
俄罗斯：6月份原糖进口关税上调至200美元/吨
道琼斯报道，俄罗斯、白俄罗斯和哈萨克斯坦关税委员会称，今年6月份俄罗斯的原糖进口关税将从5月份的50美元/吨大幅上调至200美元/吨。
09/10年度至4月国内食糖消费量预计为1369万吨
消费方面，据统计局发布数据，4月份含糖食品工业产量继续高速增长，预计2009/10年度国内食糖消费规模将增长21.6%至1519万吨，但考虑到糖价高企带来的替代效应放大，预计真实的食糖消费规模为1369万吨。
四、技术分析
本周原糖No11糖07表现了触底回升，小幅震荡走高的走势。从盘面上来看，原糖渐渐走进均线系统之中，14美分/磅整数关口与5日均线共同为其起到了有力支撑，10日、20日均线开始成为No11糖07盘面的新的支撑线，震荡反弹的之势可能延续。
受外盘原糖走势的影响，本周郑糖也表现了触底反弹，区间震荡整理的格局。从盘面上来看， 4700一线对盘面起到了有力支撑，上方10日均线对盘面的压力也较为明显。从盘面上来看，除非成交量明显扩大，否则近期郑糖尚不具备大幅震荡走强的可能性。本周郑糖表现为缩量减仓，可以看出，投资者心态趋于谨慎，观望气氛浓厚。综合来看，未来一周，郑糖或将保持区间震荡整理的格局，若成交量大幅扩大，则有小幅震荡走高的可能性。
五、本周总评与下周市场展望
本周前期，受投资者对欧元区债务危机的担忧情绪影响，出于避险需求，美元持续高昂，大宗商品市场整体承压走软。本周后期，欧洲央行将进一步采取措施，以防债务危机扩散、抑制欧元跌势，美元承压走软，国际原糖跟随大宗商品小幅反弹。从盘面上来看， 14美分/磅整数关口与5日均线共同为原糖起到了有力支撑，震荡反弹的之势可能延续。国内方面，我国央行于本周三招标发行1200亿元3年期央票，该消息对盘面偏于利空。从盘面上来看，白糖1101在4700元/吨一线受到较强的技术支撑，但上方10日均线对盘面压力也表现较为明显，近期或将维持区间震荡整理。笔者认为，下周若白糖的成交量大幅扩大，则有反弹至4800一线附近震荡的可能性，否则将保持于这个区间内震荡整理，短期郑糖大幅反弹走高的可能性不大。建议投资者谨慎观望为主，可以考虑逢低适量做多，但要注意持仓比例，规避市场风险。
（以上数据及图片信息来源于华海期货博易大师）
华海期货研发部 许晶
2010/05/21
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