华海期货

行情回顾

（2010.05.04—2010.05.07当周）

市场分析

现货价格：

4月30日，泰国USS3现货橡胶价格每公斤111.15-115.84泰铢，5月7日，泰国USS3现货橡胶价格每公斤100.1-101.41泰铢，本周下跌10%左右。

本周上海期货交易所橡胶库存继续减少：

东京5月6日消息，据日本橡胶贸易协会周四公布数据显示，截止4月10日，日本生胶库存共有5,835吨，较之前十日水准下降9.9%。

　　　　　　　 4月10日　 3月31日　 3月20日　 3月10日　 2月28日
　　生胶　　　　　　  5,835　　    6,477　　 7,222　　 8,091　　 8,222　
　　天然乳胶　　　　　 103　　　    126　　　 147　　　137　　　 179
　　合成胶(固体)　　   1,963　 　   1,990　　 1,870　　 1,957　　 1,923
　　合成乳胶(D.R.C.)　    23　　　  　23　　　　23　　　　23

消息回顾

印度政府数据显示，印度2010/11年度料将生产893,000吨天然橡胶，而消费量预计将增长至978,000吨。橡胶制品生产商占印度天然橡胶需求的逾半数。该国目前对天然橡胶进口征收20%的进口关税。

印度国有橡胶局5月4日称，印度4月天然橡胶产量较上年同期增加15.5%，因当地市场价格上涨且最大的产区喀拉拉邦大范围降雨。橡胶局在一份声明中称，4月天然橡胶产量为59,500吨，去年同期为51,520吨。4月消费量增加7.5%，至79,000吨，因轮胎行业需求增长。

5月3日消息，贸易高层人士和分析师表示，由于近期天然橡胶价格波动性过大，轮胎制造商更多的选择使用合成橡胶来降低成本，但供应限制导致转向合成橡胶的数量有限。

随着泰国冬季临近结束，预计本月橡胶价格将进一步走软，但价格不太可能大幅修正，因另外一个主产过--印尼8月和9月期间将欠收。

中汽中心统计数据显示,4月份国产汽车产量完成152.52万辆,环比降低9.82%,同比增长35.18%;销量(不含出口)完成138.87万辆,环比增长9.80%,同比增长40.02%.. 1-4月份,国产汽车累计生产585.86万辆,较去年同期增长60.69%,累计销售(不含出口)485.90万辆,较去年同期增长35.19%.至4月底,在汽车企业和流通环节的库存量为99.96万辆.

5月5日，信用评级机构穆迪在将葡萄牙的主权信用评级列入了可能下调的负面观察名单。

5月5日，希腊爆发反对政府财政紧缩的暴力示威。

5月6日，希腊国会周四批准了一项严厉的财政紧缩计划，这项计划是欧元区各国和国际货币基金组织(IMF)为向希腊提供总额1100亿欧元(约合1420亿美元)援助贷款而提出的条件。

5月6日，欧洲中央银行宣布，继续将欧元区16国主导利率维持在1%不变。自2009年5月份以来，欧洲央行一直将欧元区主导利率维持在这一历史最低水平。

希腊公债和其他欧元区外围公债违约保险成本上升,且市场臆测标准普尔将是下一个调降意大利评级的机构.

市场担心主权债务问题将扩散至其他欧洲国家，这将影响葡萄牙，西班牙和意大利的银行系统。

本周油价劲跌超过10%,为去年年初以来表现最差的一周,因对欧元区的焦虑以及数据显示美国原油库存增加.欧元兑美元挫至14个月低点.

周五,交易商等待关键的美国就业数据,预计将显示非农就业人口连续第二个月增加。

技术图表

周线图，ru1009合约，本周价格跌破一个三山形态颈线，偏空；但或有回补颈线可能。

日线图，ru1009合约，macd指标0线下方下行，短期均线向下发散，态势偏空。Kd指标在超卖区，需引走起谨慎，前期整理区22000整数点一线或有所支撑。

操作建议

本周油价劲跌超过10%拖累胶价。东南亚主产区恢复割胶，供应将逐渐增加，不利胶价。欧元区债务问题仍可能扩散及国内进一步收紧流动性，仍将令胶价承压。而希腊国会已批准财政紧缩计划或令市场对欧元区债务问题担忧暂时缓解，美国就业数据预期良好，或暂时提振商品价格，胶价若出现反弹，可视为逢高做空机会。操作上，短期内建议维持偏空思维。