华海期货

行情回顾

（2010.05.04—2010.05.07当周）

市场分析

库存情况：

消息回顾

纽约4月30日消息，国际铜研究组织（ICSG）在一份报告中称，2010年全球精炼铜市场料供应过剩约580,000吨，因需求下滑且供应量增加。该组织在去年10月的报告中预计今年铜市供应过剩量为540,000吨。

秘鲁南部及智利北部5月5日发生里氏6.4级地震，但暂无人员和财产损伤报告。

中国将于5月10日公布4月铜进口总量--包括阳极铜、精炼铜、合金和半成品铜。精炼铜数据将在5月底公布。

市场人称，总进口量预期在360,000吨至接近于3月的456,240吨之间，3月进口较上月增长41.6%。

然而，提振3月进口量的因素在4月依然存在，中国贸易商在1月-2月订购了更多的现货精炼铜，订购的船货持续在4月抵达。一家大型铜进口企业的销售经理称：鉴于在上海保税仓库中预估有大约300,000吨精炼铜。在这些库存中，可能大约100,000吨是在4月放入仓库中。4月的进口量应不会很低

5月5日，信用评级机构穆迪在将葡萄牙的主权信用评级列入了可能下调的负面观察名单。

5月5日，希腊爆发反对政府财政紧缩的暴力示威。

5月6日，希腊国会周四批准了一项严厉的财政紧缩计划，这项计划是欧元区各国和国际货币基金组织(IMF)为向希腊提供总额1100亿欧元(约合1420亿美元)援助贷款而提出的条件。

5月6日，欧洲中央银行宣布，继续将欧元区16国主导利率维持在1%不变。自2009年5月份以来，欧洲央行一直将欧元区主导利率维持在这一历史最低水平。

希腊公债和其他欧元区外围公债违约保险成本上升,且市场臆测标准普尔将是下一个调降意大利评级的机构.

市场担心主权债务问题将扩散至其他欧洲国家，这将影响葡萄牙，西班牙和意大利的银行系统。

周五,交易商等待关键的美国就业数据,预计将显示非农就业人口连续第二个月增加。

美国商务部5月6日表示,已设定针对数亿美元计的中国及墨西哥进口铜的初步反倾销税率.美国商务部表示,对中国铜管徵税区间为10.26-60.50%,对墨西哥铜管徵税29.52-32.27%.2009年美国从中国进口总计2.33亿美元的铜管,由墨西哥进口铜管总值1.3亿美元.

技术图表

     周线图，cu1008合约，macd指标与价格背离，且绿柱增长，偏空；k线为近乎光头光脚的较长阴线，空头占优势。

日线图，cu1008合约，macd指标穿越0线下行，短期均线向下发散，态势偏空；kd指标显示超卖，短期需引起谨慎。下方54000点及52000点或存在支撑。

操作建议

本周欧元兑美元挫至14个月低点，美元大幅走强，拖累铜价。国际铜研究组织提高对铜供应过剩预估，不利铜价。欧元区债务问题仍可能扩散及国内进一步收紧流动性和房地产调控仍将持续令铜价承压。而希腊国会已批准财政紧缩计划或令市场对欧元区债务问题担忧暂时缓解，美国就业数据预期良好，或暂时提振铜价。库存有所减少，也对铜价有所支撑。关注下周一中国公布的进口数据。操作上，短期内建议维持偏空思维，若出现反弹，可视为逢高做空机会。