华海期货

一、 一周行情回顾：
本周大连农产品市场整体走势分化，大豆、豆粕相对较强，市场运行先抑后扬格局，油脂商品普遍走低，市场回落进行调整。具体表现在：周一，继前一交易日上涨至3个月高点之后，受周末前获利平仓打压，前日CBOT大豆期货市场收低。国内农产品当天普创新高，市场随后有所转弱。周二，受技术抛售打压，上个交易日CBOT大豆期货市场未能守住盘初价格上涨，大部合约小幅收低。受此影响国内农产品当天承压，大豆、豆粕走势疲软，油脂相对略强。周三，受周边市场疲软及利空基本面因素打压，前日CBOT大豆期货市场跌至1周低点。国内农产品当天普遍低开，市场随后震荡整理，大豆表现略强，油脂较弱。周四，经历双边交易之后，前日CBOT大豆期货市场收盘持平至小幅上扬。国内农产品当天涨跌互见，大豆持稳，但油脂明显走低。周五，受周边市场利多影响及新出口需求支撑，前日CBOT大豆期货市场反弹收高。国内农产品当天震荡横盘，临近尾市收豆粕走强影响，市场全面走高。最终本周周k线收盘，大豆、油脂商品均以阴线报收，豆粕收阳。
本周主力合约a1101收盘3988点，较上周下跌了4点；豆粕m1101收盘2944，较上周上涨36点；豆油y1101收盘7868，较上周下跌74点；棕榈油p1101收盘6950点，较上周下跌52点。
二、 未来市场展望：
国际方面，CBOT大豆市场本周出现小幅回落，震荡调整行情。临近周末，市场有所企稳，美元出现疲软及原油期价飙升提供大豆市场利多心理支撑，同时一则美陈豆出口中国的消息亦对期价起提振影响。
而出口消息继续激发市场新的买兴，中国进口暗示出美豆仍是选择之一。但因大豆期价没有守住最初涨幅，吸引交易商了结获利，加上南美大豆丰产及美豆种植面积预期较大从一定程度限制大豆走强。
临近周末，CBOT豆粕期货市场涨跌互现，近月合约下跌而远月合约走高，近远月合约牛市解仓套利特征显著。豆油期货跟随大豆市场收高，原油暴涨及粕油解仓套利提供其支撑。不过，库存充足及国内需求放缓限制豆油期价涨幅。
国内方面，临近周末，全国主要港口进口大豆报价较上周保持稳定，具体如下：
报价单位 大连港 天津港 上海港 青岛港 连云港
价格(元/吨) 3550 3550 3690 3560 3600
报价单位 张家港 宁波港 福州港 黄埔港 
价格(元/吨) 3670 3670 3730 3710 
全国大豆现货价格较上周依然维持平稳，具体情况如下：
报价单位  产地 价格(元/吨) 备注
哈尔滨  国产 3700 油厂价
沈阳市 国产 3800 油厂价
石家庄 国产 3940 油厂价
扎兰屯市 进口 3760 进厂价
秦皇岛 进口 3550 进厂价
济南市 国产 3960 成交价
东莞市 进口 3700 成交价
成都市 国产 4040 成交价
西安市 国产 3740 成交价
本周豆油现货价格较上周部分地区出现一定调整，具体情况如下：哈尔滨宾西油厂一级豆油报价7900元/吨，三级豆油报价7800元/吨，与昨日持平。哈尔滨油厂一级豆油报价7950元/吨，三级豆油停报，与昨日基本持平。天津油厂停报，市场贸易商一级豆油报价7630元/吨，较昨日下调20。大连油厂一级豆油报价7700元/吨，三级豆油报价7600元/吨，价格与昨日基本持平。大连另一油厂三级豆油出厂报价7600元/吨，价格与昨日持平。郑州油厂一级豆油报价7800元/吨。日照贸易商一级豆油报价7620-7630元/吨，四级豆油报价7300元/吨。厦门油厂一级豆油停报。东莞贸易商一级豆油报价7700元/吨，与昨日基本持平。
从技术分析角度来看：
 
美豆7月日线：如图所示，本周期价整体呈现震荡回落，小幅调整行情，自上周市场见顶回落后，期价下行于水平线获得支撑，市场得以逐渐转强。而目前期价尚未脱离水平线支撑位置，市场能否直接走高仍未可知，但相对而言，期价下破可能性较小，而上方空间较大，因此未来一周，美豆有望维持震荡偏强格局。
 
再从均线系统来看，本周初市场下行破坏短期5日均线支撑，同时10日均线接连下破，市场调整格局展开，尽管如此，期价并未大幅转弱，因125日长期均线刚好于此对市场承接，同时中期均线系统30、60日线逐渐上行发散，因此期价未来走势仍有望偏多，短期下行空间不大，应可谨慎看涨。
再来看国内方面：
 
（上图为连豆1101日线图）从图上看，本周市场整体呈现震荡调整，先抑后扬行情，市场经历短期快速大幅下挫后，吸引买盘抄底介入而推高期价，目前市场重新运行于短期均线系统之上，强势特征逐渐显现，市场有望未来一周维持偏多格局。而中长期均线系统正持续上行发散，也对市场构成良好指引，因此连豆期价可谨慎看涨。
 
（上图为豆油1009日线图）本周油脂市场走势较大豆表现偏弱，市场周初震荡下行，短期5、10日均线不断击破，而于临近周末市场方才探底回升，期价于30日均线附近获得支撑，短期来看，豆油期价有止跌迹象，同时市场中长期均线系统上行发散良好，因此未来一周，市场转弱可能性不大，有望震荡走强。当然，农产品走势仍需借鉴美盘方向，因国内市场假期休市，美盘仍存变数。
综合来看，国际市场大豆表现盘整，国内假期中美盘走势尤为重要。国内农产品交易方面仍需节后辨明外盘指引后方可介入。
                                  研发部：子玄       10/04/30
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