华海期货

行情回顾

（2010.04.19—2010.04.23当周）

本周，沪螺rb1010合约，周一因中国政府出台房地产严控政策而大幅走低；随后四日基本维持弱势整理行情。

本周，沪线wr1010合约与沪螺走势相近。

市场分析

原材料

铁矿石

本周海运指数BCI有所回升，或表示澳洲和巴西铁矿石供应有所恢复；而BPI走低，或表示印度铁矿石供应迟缓。

德国钢铁业龙头Thyssen KruppAG 22日表示，该公司已与一家铁矿砂供货商达成协议，除了价格最高将调涨100%之外，合约订定也将转变为季度议约方式。

印度矿业联合会(FIMI) 4月22日发布数据显示，2月印度铁矿石出口同比下降3.2%，至1300万吨。印度是全球第三大铁矿石供应国，其大部分铁矿石出口的目的地为中国。
　　出口商称，中国旺盛的需求令他们寻求大量的铁矿石，但由于政府采取行动打击非法开采，出口商难以获得矿石。实施镇压的地区主要是在印度东部的奥利萨邦。
　　在截至2月的11个月，印度铁矿石出口量为1.024亿吨，较去年的9420万吨增长近9%。

中国中钢集团驻印度的高层人士4月19日表示，印度季雨季节料将严重打压该国铁矿石出口，令本已供应紧俏的市场雪上加霜。印度6-9月期间的季雨季节通常令铁矿石出口关闭，因丰沛的雨水造成陆路和铁路运输中断。

本周印度铁矿石价格温和上涨，因来自于中国的需求持稳，不过贸易商表示中国的潜在需求仍然非常旺盛，价格将触及每吨200美元。贸易商称，本周中国狂热的采购小幅放缓，部分是由于高价阻碍，另一部分原因是贸易商仍然关注中国对于低品质矿石采购的限制。

印度东部的贸易商表示，他们的要价为每吨195-197美元。
　　3月中旬以来，铁矿石价格开始上涨。或会突破200美元大关，不过可能难以守住该价位。

一麦格理银行分析师4月22日表示，根据6.4亿吨粗钢的产量预测，中国钢铁行业今年料将消耗3亿吨国内铁矿石。“这应该意味着矿石的支撑价为每吨120美元。”他同时预计今年印度铁矿石出口将减少4000-6000万吨，受天气影响，这也导致了海运铁矿石市场的紧张。

中国鞍钢董事长张晓刚22日公开表示，由于分歧巨大，中国钢企代表与三巨头间的谈判已陷入僵局。目前我国是铁矿石第一大进口国，对外依赖度超过60%。

原本有望成为铁矿石突破口的澳大利亚第三大铁矿石生产商——FMG也宣布将转向“同市场挂钩”的价格体系，这给本就艰苦的谈判再添新愁。

业界分析，照目前的情势，中方可能最终被迫接受矿商的无理要求。

本周进口铁矿石现货价格继续上涨，且涨幅较大，在10美元/吨左右；国内铁精粉价格小幅走软。

焦炭

本周国内焦炭价格部分地区小幅上涨。

钢厂情况

4月21日 ，河北钢铁集团出台5月份价格政策，在“4月10日价格”基础上调整如下：

     (1)、唐钢、宣钢、承钢线材出厂价格上调50元/吨，现Q235 Φ 6.5mm 高线价格为4550元/吨。

    (2)、唐钢、宣钢、承钢螺纹钢出厂价格上调100元/吨，现HRB335 Φ18 -25mm 螺纹钢价格为4700元/吨（过磅），小螺纹在大螺纹基础上加价150元/吨，三级螺纹钢在同规格二级钢价格基础上加价80元/吨。

4月21日 ，沙钢出台4月下旬部分产品价格政策，此次调整是以4月12日价格政策为基础进行的，主要品种执行价如下：

   （1）、高线价格上调50元/吨，现Φ6.5mmQ235高线出厂价格为4700元/吨；

    (2)、螺纹钢价格上调50元/吨，现Φ14-25mmHRB335螺纹钢出厂价格为4600元/吨，Φ14-25mmHRB400螺纹钢出厂价格为4720元/吨.

2010年5月宝钢股份碳钢板材期货价格在4月份基础上调整：热轧直属厂部及不锈钢产品：维持4月份价格不变。其他品种普遍上调200元/吨—600元/吨。

4月19日，首钢出台2010年5月份板材产品价格政策，在“2010年4月价格”基础上： 中厚板、热轧板卷、冷硬卷上调450元/吨，冷轧板卷上调200元/吨，镀锌卷上调300元/吨。

现货市场

本周建筑钢材现货价格小幅调整，后半周河北钢铁、沙钢再度上调建筑钢材出厂价格，对经销商心态有一定支撑，但因市场采购热情较前期降低，市场对后市出现分歧。

以下为4月23日上期所钢材期货品种现货市场早盘价格行情

相关消息

工信部总工程师、新闻发言人朱宏任表示，钢铁行业的销售收入利润率，2008年为4%-5%；2009年下滑到2.9%；今年1、2月份仅为3%左右。

据了解，我国钢厂屡次提价，现货市场出现了持续几月的价格增长，近段时间每吨钢价上涨1,000元左右。

朱宏任表示，“虽然上调钢材价格，可以转移部分成本压力，但是考虑到下游行业的承受能力，钢价不会无限制地上涨，钢铁行业面临的形势十分严峻。”

4月17日，《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》出台，涉及“商品住房价格过高、上涨过快、供应紧张的地区，商业银行可根据风险状况，暂停发放购买第三套及以上住房贷款”；“对不能提供1年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购买住房贷款”等10项调控措施，被业内誉为“史无前例的严控”。

银监会银行业监管一部主任21日解读了最新出台的房贷新政。他强调，新的房贷政策是以房屋数量来认定是否为第二套、第三套，同时，认定范围以家庭为单位。这与此前执行的二套房认定标准出现了根本性的变化。4月14日，国务院发出通知，要求二套房贷首付比例不低于50％，利率1.1倍；三套以上房可停贷。银监会对于开发贷款和土地储备贷款明确了“三不贷”原则。此外，对于土地储备贷款，银监会还要求，地贷挂钩、建贷挂钩及房贷挂钩。

其同时指出，房贷调控对稳定房价的作用也是有限的。“对于用自有资金购房投机的人，房贷调控是无用的，这就需要引入房屋管理和税收政策来调节。”

22日从相关渠道获悉，财税部门在这一问题上已经有了初步思路，未来将把政策重点放在调整房产税上，具体做法是将第三套房及三套以上住房定性为经营性住房，以纳入房产税征税范围。

中国央行于22日发行900亿元3年期央票，与两周前央行仅发行150亿3年期央票相比，这次发行量大增五倍。利率方面，1年期央票发行利率连续第13周持平于1.9264%；有分析人士指出，在1年期央票发行利率不变的前提下，3年期央票将逐渐成为央行回笼流动性主要的政策工具，发行量或将逐渐增大。同时，3年期央票量提升，可以在一定程度上分担1年期央票的发行压力，进一步增加了1年期央票利率继续持稳的几率。

华盛顿4月22日消息，美国商务部周四公布对以亿美元计算的中国制造无缝钢管征收32-98%的初步反倾销税。

技术图表

周线图，rb1010合约，kd指标将成死叉，且有所背离，偏空；k线跌破M5线，M10线及前低4725点一线暂时提供支撑。

日线图，rb1010合约，kd指标进入超卖区，k线本周多次试探前低4730点一线支撑，有可能跌破。

Wr1010合约与螺纹钢有相似的情形。

操作建议

因政府对房地产调控政策可能打压住宅房地产市场,间接影响到钢铁需求,钢材交易商更加谨慎,钢价出现修正也是情理之中的。而印度现货铁矿石价格继续上涨，支撑钢价；河北钢铁、沙钢再度上调建筑钢材出厂价格，虽然幅度不大，但仍稳定市场信心。在目前消费旺季，钢材库存持续减少情况下，预计钢材价格下跌空间有限，中期仍然偏多。短期钢期能否企稳回升，应关注钢材现货市场成交能否恢复。但若财政部门近期出台房地产税收方面调控政策，钢期恐继续承压走弱。技术上rb1010合约，4730点一线支撑仍较为关键，若确认跌破，可短线做空；否则逢低做多。