华海期货

一、 一周行情回顾：
本周大连农产品市场整体走势偏多，借助于外盘企稳影响，连豆以及油脂震荡上行，最终农产品普遍走高。具体表现在：周一，受季节性上涨趋势、技术买盘及库存紧缩推动，上个交易日CBOT大豆期货市场收高。国内农产品当天震荡走低，油脂商品更加疲软，最终整体收低。周二，受周边市场利空打压，前日CBOT大豆期货市场收低。国内农产品走势分化，大豆、豆粕震荡走强，但油脂商品回落调整。周三，受潜在稳固需求支撑，上个交易日CBOT大豆期货市场自前一日跌势中反弹收高。国内农产品当天整体横盘，除大豆走势略强外，市场基本维持前日结算附近运行。周四，受强劲需求、技术买盘及种植不确定因素支撑，前日CBOT大豆期货市场收涨至1月中旬以来的最高点，主力大豆合约收盘突破1000 美分。国内农产品当天再度横盘，油脂走势平淡，大豆表现略强，但市场整体成交出现缩减。周五，受技术买盘、稳固需求及高于预期的压榨报告推动，前日CBOT大豆期货市场收高。国内农产品当天震荡攀升，油脂全天领涨。最终本周周k线收盘，大豆、豆粕以及油脂商品均以阳线报收。
本周主力合约a1101收盘3992点，较上周上涨39点；豆粕m1101收盘2919，较上周上涨38点；豆油y1101收盘7942，较上周上涨46点；棕榈油p1101收盘7002点，较上周上涨52点。
二、 未来市场展望：
国际方面，CBOT大豆市场本周整体震荡攀升，市场走势相对稳健，临近周末，期价再度刷新高点，因受持续性技术买盘支撑，市场触及3个月高位。而因中国对大豆现货需求依然强劲，美豆出口需求普遍利多，也为市场提供上行动力。
美国普查局3月份报告的美豆压榨量为1.561亿蒲式耳，高于上月报告的1.539亿蒲式耳和此前市场预测的1.549亿蒲式耳均值，数据利多。同时近期由于美种植带天气良好，农民一直忙于播种玉米，没空兼顾玉米、大豆销售。
临近周末，CBOT豆类产品期货市场跟随大豆收高，美国普查局3月份压榨报告的豆粕库存量为36.17万短吨，低于市场预期，数据利好，但豆油库存量为32.69亿磅，高于此前市场预期，数据偏空。
未来走势上，尽管市场面临着短期供应紧张，但南美大豆产量巨大以及从长远来看美新豆种植面积预期利空仍将对市场形成一定压制。同时一旦周末降雨放慢播种进程且种植商知道了究竟有多少玉米已经完成播种，那时他们可能重返市场抛售。
国内方面，临近周末，全国主要港口进口大豆报价较上周保持稳定，具体如下：
报价单位 大连港 天津港 上海港 青岛港 连云港
价格(元/吨) 3550 3550 3690 3560 3600
报价单位 张家港 宁波港 福州港 黄埔港 
价格(元/吨) 3670 3670 3730 3710 
全国大豆现货价格较上周依然维持平稳，具体情况如下：
报价单位  产地 价格(元/吨) 备注
哈尔滨  国产 3700 油厂价
沈阳市 国产 3800 油厂价
石家庄 国产 3940 油厂价
扎兰屯市 进口 3760 进厂价
秦皇岛 进口 3550 进厂价
济南市 国产 3960 成交价
东莞市 进口 3700 成交价
成都市 国产 4040 成交价
西安市 国产 3740 成交价
本周豆油现货价格较上周部分地区出现一定调整，具体情况如下：哈尔滨宾西油厂一级豆油报价7900元/吨，三级豆油报价7800元/吨，与昨日持平。哈尔滨油厂一级豆油报价7900元/吨，三级豆油报价7800元/吨，均与昨日持平，成交不议。哈尔滨另一油厂一级豆油报价7950元/吨，三级豆油停报，较昨日小幅上调50元/吨。天津油厂一级豆油报价7650元/吨，较昨日上调50元/吨。张家港油厂一级豆油报价7800元/吨，较昨日上调100元/吨。日照油厂一级、四级豆油暂停报价，无成交。厦门油厂一级豆油市场报价7700元/吨，与昨日持平。
从技术分析角度来看：
 
美豆7月日线：如图所示，本周期价整体呈现震荡上行，小幅走强行情，自上周市场选择上行，突破重要水平线阻力后，市场始终依托其下方上行趋势线，走势保持稳健。而目前市场距离上方重要下行压制仍有一定空间，因此未来一周，美豆上行格局有望延续，同时短期上行趋势线得失将更加重要。
 
再从均线系统来看，本周初市场借助于短期5日线上行支撑，期价成功突破市场长期重要压力位置125日均线而上行走强，同时因期价走强而带动其整个均线系统出现明显的上行发散，市场形成良好的多头排列组合，期价有望持续保持强势格局。未来一周，短期5日线依然承担重要支撑作用，若其不保，则短期有望进行震荡调整，鉴于整体均线格局偏多，因此中途调整应属短期行为。
再来看国内方面：
 
（上图为连豆1101日线图）从图上看，本周市场整体呈现震荡走强，持续上行行情，期价依托其均线系统稳步上扬，刷新上周新高，而短期5、10日均线为市场构成良好支持，也带动整个均线系统呈现明显的多头排列格局。市场中长期强势有望得以延续。未来一周，5、10日线有望成为重要焦点，若此失守，则期价有望进行高位震荡调整。因中长期均线系统明显偏多，因此短期技术调整应无碍整体强势。
 
（上图为豆油1009日线图）本周油脂市场走势较大豆表现偏弱，市场于临近周末发力，上行突破上周高点压制，同时也指明了未来市场运行方向。从均线系统来看，短期5、10日均线组合上行，为期价提供重要支撑，而中长期均线系统持续上行发散，也为市场指明长远方向。未来一周，油脂有望保持强势格局。从技术指标方面来看，目前kd显示上行交叉，也对市场形成一定推动。
综合来看，国际市场大豆表现依然偏强，有望引领大连农产品保持强势。而国内农产品本身上行格局依然明显，因此仍可谨慎看涨。
                                  研发部：子玄       10/04/23
（免责条款：相关数据来自互联网，且本报告基于本公司研究员对市场公开信息而制作，相关结论不构成投资者的交易依据，投资者对自身具体交易行为负责，相关风险自担。）