一、盘面情况及技术解盘
上一交易日原糖主力合约No11糖07收于15.16美分/磅，下跌0.46点，跌幅2.94%，震荡走软，表现为缩量加仓，持仓量增加1000手左右。从盘面上来看，No11糖07收于长阴柱，盘面上方40日均线对盘面产生一定的压力，下方5日均线对盘起到一定的支撑。原糖依然处于反弹的上升通道之中，上方16美分/磅一线将对盘面产生一定的压力，或将于该线附近震荡整理。
郑糖主力合约sr1101今日收于4731元/吨，较前一交易日下跌60点，跌幅1.25%，震荡整理，盘中一度跳水走软，尾盘震荡下挫。整体表现为放量减仓，持仓量减少30178手。从盘面上来看，郑糖表现为短上引线长阴柱，上方20日均线及4800一线共同对盘面产生一定的压力，郑糖近期或将维持区间震荡整理的格局。
二、基本面消息
据卡拉奇5月24日消息，巴基斯坦国营贸易公司称，已决定从迪拜Sadat商业集团购买50,000吨白糖。自2月以来，巴基斯坦已签约了725,000吨糖。大约137,761吨已经运抵该国。巴基斯坦正在进口糖以平抑价格，价格在过去一年上涨了几乎一倍至每公斤65巴基斯坦卢比。该国正面临在11月1日开始的本市场年度糖短缺大约100万吨。
据莫斯科5月24日消息，俄罗斯糖生产商协会（Soyuzrossakhar）周一称，俄罗斯5月原糖进口料触及136万吨的纪录，2009年全年进口量为125.2万吨。Soyuzrossakhar称，在5月1日至20日期间，俄罗斯原糖进口商进口了656,200吨原糖。加上5月剩余时间预期的进口数量，5月的总进口量将达136万吨。俄罗斯6月原糖进口关税料增至每吨200美元，5月为每吨50美元，4月为每吨140美元。
5月25日广西主产区现货报价：今日早盘批发市场出现低开后震荡整理的走势，上午收市时除063合同价格出现小幅上涨之外，其他各合同价格出现2--17元不等的下跌，本周到期交收的S054合同上午收市价为4990元，受此影响今日主产区中间商的现货报价较昨日出现小幅下调，制糖集团报价基本以持稳为主，上午市场整体维持一般偏淡的成交。具体情况如下：柳州：中间商报价5000--5010元/吨，报价较昨日下午下调30元/吨，成交清淡；凤糖集团报价5100—5120元/吨，报价继续以持稳为主，销量清淡。南宁：中间商报价5000--5050元/吨，最低报价较昨日下午下调30元/吨，上午成交一般。南宁大集团报价5080元/吨，报价较昨日上调10元/吨，上午成交一般。贵港：今日报价5050元/吨，报价与昨日持稳，成交一般。
三、综合观点
上周末巴基斯坦招标采购5万吨白糖，低于预期的20万吨。技术面上，糖价触及四周高位后遭遇技术阻力位，触发图表技术性抛售，令原糖期价承压走软。受美元反弹走高的影响，今日郑糖跟随国内大宗商品承压走疲。国内白糖基本面方面表现基本如常。技术面方面，郑糖表现小幅反弹回升，整体区间震荡整理不变的格局，下方4680一线附近对盘面起到重要支撑，上方均线系统及整数关口产生压力，短期郑糖上升空间有限。建议投资者谨慎观望为主，注意规避市场风险。
（以上数据及图片信息来源于华海期货博易大师）
华海期货研发部 许晶
2010/05/25
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