豆类03-10：横盘整理，未出明显方向
一、 行情回顾
（上图为连豆1009合约，下图为豆油1009合约）
国际方面，前日CBOT大豆期货市场收盘涨跌互现，但远脱离盘初低点，因大豆期价自早盘下滑之后出现反弹。国内农产品今天早盘普遍低开，市场经历短暂上冲后进行横向震荡整理，豆油表现依旧较强，豆粕较弱。午后农产品整体维持调整格局，最终除豆油小幅上涨外，其他农产品均小幅收低。今天市场成交方面，农产品整体较前日缩量，除豆粕小幅增仓外，大豆、豆油、棕榈油较前日均出现明显减仓。
今天大豆主力合约a1009收盘3836点，较前日下跌了4点，豆粕m1009收盘2787点，下跌5点；豆油y1009收盘7586点，上涨32点；棕榈油p1009收盘7046点，下跌了8点。（返回目录）
二、 技术解盘
（上图为美豆日线图）美豆方面：CBOT大豆市场前日出现自低位震荡回升，市场小幅走强。尽管如此但期价仍未出现明显运行方向，因受制于均线系统压力，美豆整体依旧未能脱离盘局。从均线系统来看，目前市场上方遭遇短期5、10日均线压力，同时30日均线水平运行，令市场缺乏明显多头支持。短期震荡反复仍有望持续。从技术指标方面来看，kd也显示目前出现下行发散迹象，预计市场仍将陷入疲软格局。
（上图为连豆1009日线图）国内方面，今天连豆期价整体呈现低开调整，横盘震荡格局，市场再度报收小阳，但目前仍未走出明显方向性行情，期价短期反复调整仍在所难免。从均线系统来看，短期5、10日均线会同30日交织一起，对市场构成压制，而125日长期均线于市场下方形成强力支撑，因此期价短期仍有望持续震荡。豆粕方面，因大豆市场表现平庸，令其全天横盘调整，势头略显偏弱。目前期价上方仍遭遇多条均线阻力压制，5、10、30日均线组合重压令市场难以逾越，短期或将出现一定反复。
（上图为豆油1009合约）今天油脂方面走势相对较强，豆油全天保持领涨，尽管上冲后遭遇平仓压力，但尾市依旧守护一定涨幅。从图上来看，豆油高点接触上方60日均线压力位置，市场受阻回落属于正常技术行为，而期价下方支持相对稳定，短期5、10日均线上行发散，说明短期豆油仍有望偏强。棕榈油近期表现尚可，借助短期均线系统上行发散作用，市场始终维持偏多格局，尽管走强幅度不大，但近期仍有望持续该势头。5日均线具备短期交易参考位置。
三、 综合观点
国际方面，CBOT大豆市场前日自低位震荡攀升，但未形成明显走强。尽管盘初受潜在利空基本面及周边市场打压，大豆期价滑落至1个月低点，同时美元持坚、原油期价走低及巴西作物产量预期增加共同对大豆盘面构成压制，但随着周边市场压力减弱及后续抛压衰竭，卖家开始回补前期部分空单以迎接周三报告，令期价重新转强。
周三盘前，美农业部将公布3月份供需平衡表。预计09/10年度结转库存估值将随着出口及压榨数据的变动而有所下调。
CBOT豆类产品期货市场涨跌互现，其中豆油期货自盘初跌势中反弹并温和收高，市场成功摆脱了原油下跌带来的利空影响，继续赢得产品套利份额。豆粕期货收盘企稳至小幅走低，尾市空头回补帮助削减早盘跌幅。盘初，近月豆粕合约的商业交割量较大对盘面构成压制，反映出现货豆粕市场疲软。
国内方面，今天黑龙江地区大豆市场收购情况基本稳定。具体情况如下：宝清地区村屯毛粮收购价格1.75-1.76元/斤，好的价格能达到1.78元/斤，近期价格稳定但收购量不大。孙吴地区收购商商品粮收购价格1.90元/斤，收购商方面基本未动；当地粮库收购价格1.89-1.90元/斤，二等标准。甘南地区收购商商品粮收购价格1.90元/斤，下调了0.01-0.02元/斤左右，农民惜售。讷河地区收购商商品粮收购价格1.88-1.89元/斤，站台价1.91元/斤左右，收购市场有启动迹象，农民售粮热情比较好。
今天国内豆油现货市场价格整体稳定，具体情况如下：哈尔滨宾西油厂一级豆油报价7700元/吨，三级豆油报价7600元/吨，与昨日持平。哈尔滨另一油厂一级豆油停报，三级豆油报价7600元/吨，与昨日持平。天津油厂一级豆油报价7650元/吨，较昨日上调50元/吨。天津另一油厂一级豆油报价7650元/吨，较昨日上调20元/吨。大连油厂一级豆油报价7500，三级豆油报价7400，较昨日上调20元/吨。张家港油厂一级豆油报价7600-7650元/吨，较昨日上调50元/吨。广州贸易商一级豆油报价7450-7500元/吨，与昨日持平。东莞贸易商一级豆油报价7450-7500元/吨，与昨日持平。
综合来看，国际市场大豆短期仍有望持续盘整，国内农产品方面油脂表现仍较强，可谨慎看涨，依照均线止损。（返回目录）
研发部 子玄
2010/03/10
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