华海期货

行情回顾

今日沪螺主力合约rb1101，早盘低开于4351点，日内交投区间为4350—4407点；盘终较前日结算价收低4点或0.09%，报4361点；全日成交3105900手，较前日有所扩张；持仓增加59408手至1331284手。

市场分析

基本面信息

8月10日，波罗的海乾散货运价指数上涨4.64%或98点,至2,212. 波罗的海海岬型船运价指数上扬9.62%,波罗的海巴拿马型船运价指数升2.26%,而超灵便型船运价指数则升0.41%.

"船运指数上涨主要缘于铁矿石市场,"Pareto Securities商品经纪商Petter Rishovd称."从西澳到中国的铁矿石船运一直很活跃."

8月10日消息，联合金属网的监测数据显示,中国进口63.5%品位的印度粉矿到港价每吨已突破150美元,为两个月新高。

联合金属网分析师胡艳平称,进口铁矿石市场呈继续上行趋势,现货市场63.5%印度粉矿价格突破150美金/吨,港口现货价格一周普涨50元人民币/吨左右。

以下为8月11日上期所钢材期货品种现货市场早盘价格行情

8月11日，沙钢出台8月中旬部分产品价格政策，此次调整是以8月1日价格政策为基础进行的，主要品种执行价如下：

1、高线价格上调200元/吨，现Φ6.5mmQ235高线出厂价格为4280元/吨；

2、螺纹钢价格上调200元/吨，现Φ14-25mmHRB335螺纹钢出厂价格为4130元/吨，Φ14-25mmHRB400螺纹钢出厂价格为4250元/吨。

以上调整均为含税价，执行日期自2010年8月11日起。

8月10日，河北钢铁集团在“河北钢铁集团7月26日部分产品调价信息”基础上出台对建材出厂价格进行调整，具体如下：

建筑钢材：线材出厂价格上调200元/吨，现Q235 直径6.5毫米高线出厂价格为4,250元/吨。螺纹出厂价格上调170元/吨，现HRB335 直径16至25毫米螺纹钢结算价格为4,220元/吨，小螺纹在大螺纹基础上加价100元/吨，三级螺纹钢在同规格二级钢价格基础上加价120元/吨。

以上均为含税，自2010年8月10日起，月底另出结算政策。具体价格以河钢正式文件为准。

中国国家统计局公布,7月粗钢产量达5,174万吨,环比减少3.77%;日产粗钢166.9万吨，较上月减少12.3万吨。

钢材产量达6,767万吨,环比减少5.27%。钢筋产量1069万吨，环比减少3%。

统计局此前数据显示,中国6月粗钢产量达5,376.6万吨钢材产量达7,143.6万吨。

中国国家统计局公布,7月铁矿石产量达9759.33万吨，环比下降3.9%。

中国海关周二公布, 7月铁矿砂及其精矿进口5,120万吨,高于上月的4,717万吨;

7月进口铁矿石的金额为72.39亿美元,照此计算,进口铁矿石的均价约为141.4美元/吨,价格继续保持上涨态势。

从今年1月份起,我国铁矿石进口平均价格呈现逐月连续上扬的态势。其中,继3月份进口平均价格突破100美元/吨之后,6月份这一价格达到139.8美元/吨,创下2008年10月份以来单月进口平均价格最高纪录。

海关并称,中国7月出口钢材455万吨,上月为562万吨;7月进口钢材140万吨,上月为147万吨。

国家统计局数据显示,7月全国商品房销售面积6466万平方米,同比下降15.4%;全国商品房销售额3066亿元,下降19.3%。

不过,房价并未随之出现明显波动,7月70个大中城市房价同比上涨10.3%,涨幅比6月份缩小1.1个百分点,环比与上月持平。

8月10日中国人民银行将发行期限1年央票，发行量330亿元，较上周的180亿元增长逾八成。这继续表明了央行逐步扩大短期限工具数量，以平滑未来公开市场到期资金量的意图。

中国国家统计局周三公布，中国7月居民消费价格指数（CPI）同比上涨3.3%,涨幅比上个月扩大0.4个百分点。1-7月份CPI同比上涨2.7%

7月份工业品出厂价格(PPI)同比上涨4.8%,比上个月下降1.6个百分点。

7月份规模以上工业增加值同比增长13.4%,增速比上个月回落0.3个百分点。

7月份社会消费品零售总额12253亿元,同比增长17.9%,比上个月回落0.4个百分点。

1-7月份全社会固定资产投资119866亿元,同比增长24.9%,增速比上半年回落0.6个百分点。

中国7月新增人民币贷款5,328亿元人民币。

7月末,广义货币(M2)余额67.41万亿元,同比增长17.6%,增幅比上月和去年同期分别低0.9和10.8个百分点;狭义货币(M1)余额24.07万亿元,同比增长22.9%,增幅比上月和去年同期分别低1.7和3.5个百分点;流通中货币(M0)余额3.95万亿元,同比增长15.5%。当月净投放现金638亿元,同比多投放40亿元。

统计局发言人盛来运表示,7月份CPI上涨主要受翘尾因素和新涨价因素两方面影响,其中食品价格上涨对新涨价因素的贡献超过75%。此外,他还表示,综合看,抑制价格上行影响可能大于推动价格上升的影响,全年物价维持基本稳定。

关于物价后期的走势,盛来运说,当前的物价上涨有一定的不确定性,既有推动物价上行的原因,也有存在抑制物价继续上涨因素的影响。

盛来运称,影响CPI价格下行的因素,第一,经济适当的回调。第二,国家非常重视通胀预期的管理,银行信贷M2在7月份继续减缓,7月份当月增长是17.6%,比上个月下降0.9个百分点。另外,相关部门也非常市场秩序的管理,对于一些影响市场价格的行为进行监管,通胀预期的管理还是不错的。第三,主要由于生产环节的价格在下降,增幅在回落,PPI7月份比6月份回落了1.6个百分点,燃料供应类回落了2.3个百分点,它们对后续产品的传导压力有所缓解。

另外一个因素主要是8月份以后,物价的翘尾影响在减弱,6月份、7月份翘尾影响是2.2%,8月份的翘尾会回落到1.7%,9月份是1.3%,所以这种影响在减弱。最后,从粮食总量供求来讲,前6年粮食生产丰收,夏粮虽然略有减产,但仍然是丰收年,所以粮食从供求总量上还是平衡的。

“所以综合这些影响,总的判断就是抑制价格上行的影响可能要大于推动价格上升的影响,全年物价维持基本稳定。”盛来运说。

技术图表

日线图，rb1101合约，今日k线上探4400点一线上方后回落，收上吊线，为趋势转变可能警讯。但成交依然踊跃，持仓继续增加，多空矛盾较为巨大。4350点一线提供支撑。

操作建议

BCI指数近两日强劲回升，或表示中国对季度协议矿需求恢复，因印度现货矿价已超过协议矿价。7月铁矿石进口量增加，显示需求有所恢复。今年以来铁矿石进口价格呈上升态势，原材料成本上涨，为钢价提供支撑。而今两日国内铁精粉价格滞涨，需引起关注。

沙钢、河钢上调8月中旬出厂价格，为市场提供信心。

在取消出口退税之后，钢材出口出现回落，基本符合预期。

7月钢材产量继续减少，由粗钢日均产量来看，钢厂减产较为明显，但在钢价回升情况下，8月复产可能较大；铁矿石进口回暖对此佐证。

7月CPI创出新高，但统计局官员讲话暗示对全年维持物价基本稳定乐观，政府加息可能不大，但有可能上调存款准备金率。政府近期是否进行调控以及市场对此预期，将影响股市走向，并带动钢期。

基本面来看，钢期仍然偏多。但对政府调控的担忧令钢期承压。而技术上，4400点显示出阻力，且出现上吊线警讯，应引起谨慎。

操作上，短期内建议观望，等待方向选择。多空以确认突破4400点或4350点为分界。